
本文作者——王琳|媒体人
韩国儿童节的第二天开始,韩国股市起飞了!
5月6日,韩国基准KOSPI指数一路攀涨,历史上首次登上7000点,并以7,384.56点收盘,大涨6.45%!
7日再开盘,KOSPI指数7500点高开,收盘在7490.05点,仍涨1.43%。

但这背后是很多国家股市里看不到的奇特结构:
只三星电子和SK海力士这两家公司,就占据了韩股市值的40%,近半壁江山。
6日,这两支股票也都虽指数大涨,三星电子涨14.41%,SK 海力士涨10.64%。
三星电子继近年2月26日后,再次突破1万亿美元市值。并且这次没有探头就掉,而是稳坐万亿美元俱乐部。
回看过去几个月甚至更长时间,韩国股市和三星电子的这一波高光时刻,早有端倪。
“亏钱总统”大刀阔斧改革金融
韩国总统李在明曾在一档面向散户股民的节目里直言:当年自己曾不停交易,成了“日内交易员”,亏得很惨。
但是,“觉得自己的行为十分鲁莽”之外,他也认为自己“输光了一切”的背后,还有大股东存在不正常交易,从而导致散户受损放大的深层次缘由。
因此,在去年6月就任总统后,李在明就开始了大刀阔斧的金融改革。
关键一刀,砍向“韩国折扣”。
在韩国提到“折扣”,除了免税店打折力度,同样有名的还有个股市专有名词——“Korea Discount”。
它指的是:韩国上市公司估值长久以来显著低于全球同行业可比公司的市值,像打了折一样。
核心原因是:大型财阀控制、中小股东话语权低、股东回报率低、高额遗产税引发大股东压低股价、地缘政治不稳定等综合因素导致。
简单点说,国际资本认为其不透明,不健康。
所以,李在明去年上任时,面对KOSPI 指数2000多点却喊出5000点,很多人认为总统在说“疯话”。

李在明宣传“KOSPI 5000特委会”
据韩国媒体报道,李在明先是鼓励民众投资,并在上任前就买了1亿韩元(约48万人民币)的ETF基金。
上任后第8天,他访问交易所并成立“KOSPI 5000特委会”。一个月后,解决商法修正案。
李在明的一系列举措被称为“无麻醉手术”,主要围绕强化董事会受托责任、重塑股息税制、严格打击市场不当行为及提升股东平等权益等。
这一刀刀下去,快、准、狠,极强的解决了被市场诟病已久公司治理问题。
疼的是财阀,但高兴的是散户。
投资者信心从回归,逐渐演变成高涨,甚至狂热。
所以,KOSPI指数从去年5月的2300点开始一路向上(除了今年3月23日单日暴跌6.49%,被视为短暂逼空)。
到5月6日,终于站上7000点,当日收盘并在7日早盘以7500点高开。
“亏钱总统”就任时的“疯话”,变成了股市的“疯牛”。
AI狂潮造就“万亿美元俱乐部”新贵
要把功劳都归到李在明的鼓动和带领下吗?
实际上,市场分析承认改革的决心和助力,但仍认为真正推动这次股市大涨的,还是AI存储带来的强利润周期所致。
毕竟,三星电子和SK海力士这两家全球存储芯片的头部企业,在这次AI算力引发的涨价大潮中,赚的盆满钵满。
而它们两家,约等于韩股市值的一半。
其中,三星电子已经跨过市值1万亿美元的门槛,成为全球历史上第13个进入“万亿美元俱乐部”的公司。

三星电子市值在“万亿美元俱乐部“居第11位
在此之前,亚洲只有台积电这1家公司有此体量。
存储市场此前就是一个周期性的市场,涨一波再跌一波。所以,三星电子此前在股民心中,更多是一个周期股。
但这一轮AI狂潮彻底打破了这个周期,将市场变成了自诞生以来最大的超强利润期。
并且行业内共识是,这个利润期还能持续到2027年。
作为存储设备市场龙头之一的三星电子,业绩用“暴增”来描述依然不够劲儿。
据媒体报道数据,今年1季度,公司仅半导体业务的利润就达54万亿韩元(约2490亿人民币),这个数字是同比的50倍。
这太惊人了!要知道,三星并不是一个创业公司,而是一个极度庞大和成熟的商业帝国,能有这样的增长数字,只能说是它被时代选中了。
业内对AI算力存储设备的缺口判断是结构性的,因此,接下来三星电子的半导体业务还是会因此收益。
继续追三星电子,韩国股民马不停蹄。

5月6日收盘,开心的韩国股民
韩国的继承税最高能达到50%。19岁以下未成年子女,每10年免税额度为2000万韩元,成年子女则是5000万韩元。
韩国父母可以利用这一政策,在孩子出生、10周岁前和10周岁后,分别赠与孩子相应额度的免税财产。
因为是按赠予时计税,之后增值并不被计入。所以,婴儿一出生就成为三星电子等企业的的股东,这在韩国目前很流行。
据韩国证券机构统计,去年12月份,韩国未成年人开户数量为34590户,去年1月份的近3倍。
连开户都“从娃娃抓起”了,韩国股市的这番疯狂状态倒也不难理解了。
外国人在韩股买的最多的是三星
随着连续两天的上涨,韩国股市已然是全球最牛市。
据韩媒亚洲日报引用彭博社数据,5月6日韩国股市市值约为4.59万亿美元,已经超过加拿大的4.5万亿美元。
这个数据是排在美国(77.08万亿美元)、中国(15.27万亿美元)、日本(8.33万亿美元)等国家和地区之后,全球第7大股市。
据韩国证券业内研究人员表示,从指数营业利润来看,盈利速度远超股价上涨速度。
有数据显示,5月以来,外国投资者净买入超过6万亿韩元(约281亿人民币)。
押注韩国股市的趋势可能会推动三星电子、SK海力士等股价进一步上涨,从而直接带动KOSPI指数上涨。
另一项数据显示,到4月底,外资在韩国证券市场净买入的前10的股票,都均实现了正收益。
并且,买的最多的是三星电子,约1.3231万亿韩元(约62亿人民币)。

5月7日收盘,三星电子继续上涨
不过,有消息称,虽然股票大涨,钱袋充盈,但三星也面临着挑战。
因为半导体业务的超常规增长,让手机、显示器等消费电子业务下滑得太过明显。
并且,消费电子端原材料和零部件的价格涨的也很厉害。
三星在6日刚刚宣布,关闭在中国大陆的家电销售,仅保留售后服务也侧面反映了这一部分业务的窘迫。
另一方面,企业超预期的赚钱,让员工加班加点之余也想分一杯羹。
韩国媒体报道,有部分三星员工表示5月可能要举行一次近20天的罢工,诉求是要求提高奖金。

韩国股市5年来的涨幅
结语:
看到韩国股市冠绝全球,作为老铁,美国股民也着急参与。
据美媒消息,美国盈透证券表示开放韩国股票直接交易的通道,让美国散户可实时跟进。
美国方面的投资论坛里,大家聊的已经不局限于半导体了,话题已经拓展到电力、国防、造船等工业领域,包括对KOSPI快速突破10000点都非常乐观。
但与大洋彼岸跃跃欲试不一样的,反倒是韩国人自己。
亚洲日报6日评论说“上涨行情持续越久,越需要冷静,是一种警示信号”。
因为,韩国股市曾经历了急涨急跌,并且加杠杆是散户的普遍习惯。
作为关注韩国股市的国内股民也一样,需要认清的是,AI狂潮和李在明政府的政策利好,目前只在数字上让韩国股市达到狂欢。
但作为一个成熟的资本市场,韩国股市明显还有很多短板上海配资,这不是一朝一夕就能彻底扭转的。
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